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非洲资讯 卢旺达2018年宏观经济形势分析及2019年

更新时间:2019-09-08

  2018年,卢旺达宏观经济基本面良好,国民经济保持强劲增长势头。卢统计局最新数据显示,2018年前三季度卢GDP增长8.2%,较上年同期提升3.5个百分点。IMF预测,2018年全年卢GDP增速有望达到7.2%,将较上年提升1.1个百分点。总的来看,2018年卢宏观经济运行具有以下特点:

  从产业结构看,工业对卢国民经济增长的重要性显著提升。一是增速最快。2018年前三季度,卢工业增加值增长9.5%,较上年同期提升6.7个百分点,无论是增速还是提升幅度均高于农业(6.6%,提升1.2个百分点)和服务业(8.2%,提升1.4个百分点)。二是比重上升。工业占卢GDP比重从上年同期的16.9%升至17.1%,农业(27%)和服务业(49.2%)占比均有所下降。三是拉动力量增强。工业拉动卢GDP增长1.6%,虽不及农业(1.8%)和服务业(4%),但较上年同期工业的拉动效应提升了1.1个百分点。

  卢工业增长的主要动能来自制造业和建筑业。大众汽车、荷兰壳牌、英国石油和联合利华在卢投产,Bralirwa启动喜力啤酒生产线,Skol啤酒增加产能,推动制造业增加值增长10.5%;受新机场建设推动,建筑业增加值增长12.1%,分别较上年同期提升4.8个和15.7个百分点。

  从需求结构看,投资对经济拉动作用大幅增强。2018年前三季度,卢固定资本形成增长27.3%,较上年同期提升27个百分点,增速及提升幅度均高于居民消费支出(3.6%,提升1.1个百分点)、货物与服务出口(5.1%,回落20个百分点)。不仅如此,投资对GDP拉动作用更从0.1%提升至7.4%,取代居民消费(拉动作用为2.8%)成为最主要引擎。

  建筑业投资旺盛(增长11.9%)是推动卢投资提速的最重要原因。居民消费支出增速提升则主要归因于农业增产带动农民增收。出口增速放缓是上年高基数效应所致。随着大宗商品价格回升与出口多元化战略的推进,卢货物出口稳步向好,2018年三季度货物出口额达1.8亿美元,环比增长9.6%,同比增长20.1%,创三年来单季度出口额新高。

  2018年卢通胀率呈震荡走低态势,一季度下降至0.9%(上年四季度为2.2%),二、三季度在食品和能源价格带动下回升至2.5%水平,由于收成向好,四季度食品价格下降抵消能源价格上涨影响,11月通胀率降至0.1%,扣除食品和能源后的核心通胀率也从上半年1.8%降至1.3%。预计卢2018年通胀率在2.8%左右,与上年相比通胀压力大幅减弱。

  IMF最新分析认为,2018年卢公共债务及外债占GDP比重预计为49.7%和39.9%,债务可持续性良好。2018/19财年财政预算中,无偿援助及对外贷款占比分别为16.2%和16.4%,较上一财年减少0.8个和 0.9个百分点。卢政府继续推行稳健的财政政策,2018/19财年将重点支持本土工业发展,力争创造21.6万个非农就业岗位。

  根据IMF分析,卢银行资本充足率为21%,高于15%的警戒线,金融业运行状况整体良好。在出口增长带动下,卢外汇储备稳中有升,预计2018年将达到12.8亿美元,足以覆盖4个月进口。六和娃娃资料,由于通胀率逐步降低,卢央行继续实施宽松货币政策,将利率水平保持在5.5%。预计卢2018年全年广义货币供应量(M3)增速将达17.8%。

  根据IMF预测,卢有望保持充沛的经济增长动能,2019年GDP增速预计为7.8%,较2018年增速(预测值)提升0.6个百分点,2020年增速预计将提升至8%。

  从有利因素看,一是经济基本面良好为卢政府实施宏观经济政策留下充裕空间。得益于低通胀环境及可持续性良好的债务水平,卢政府将继续实施稳健的财政政策和宽松的货币政策,进一步加强基础设施建设,大力开发工业区,发展本土制造业。二是营商环境持续改善有利于吸引更多投资。2018年卢营商环境全球排名跃升至第29位,清洁能源行业投资吸引力在全球位列第五。卢发展署最新数据显示,2018年卢新注册投资项目共有173个,预计将在未来5年带动20亿美元投资。随着卢政府相关改革持续推进,卢发展战略与“一带一路”倡议和德国G20非洲契约深入对接,预计卢外资流入将继续增加。三是非洲大陆自贸区建设将提振卢出口。2018年12月,非洲大陆自贸区协议批约国增加至15个,非盟贸易部长会就协议关键条款达成重要共识,形成“开罗一揽子成果”,为推动更多国家签约批约注入了新动能。一旦协议正式付诸实施,卢对非洲国家的出口有望取得显著增长。

  从制约因素看,一是供给侧基础仍然薄弱。卢农业生产极易受气候变化与病虫害影响。由于开采技术落后,卢矿产采收率长期低于50%,其矿产资源优势未能充分发挥。尽管“卢旺达制造”发展战略取得成效,但卢制造类企业在长期融资上存在困难,农产品加工企业获取符合标准原材料渠道较少,导致产能利用率不够理想。二是需求侧不确定性因素增加。2019年,全球经济增速趋于放缓。受需求增长放缓和供给日益增加的影响,大宗商品价格加剧波动的可能性较大,且存在一定的下行风险。卢最大的出口目的地—刚果(金)大选之后的政治局势扑朔迷离。东非共同体各国虽然就加快贸易便利化改革达成共识,但相互之间的贸易争端仍未平息。卢出口将面临较大的不确定性。(驻卢旺达使馆经商处、图片来自网络)


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